平板玻璃現(xiàn)貨市場上半年年報

      1  簡要總結(jié)

      去年5月份以來玻璃現(xiàn)貨產(chǎn)能和產(chǎn)量增速明顯，主要是受到下游房地產(chǎn)企業(yè)需求增加的促進(jìn)，以及生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營者對后期市場恢復(fù)的預(yù)期。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年5月單月平板玻璃產(chǎn)量約7306萬重箱，同比增8.9％（單月產(chǎn)量創(chuàng)2015年5月份以來的新高）；1～5月全國平板玻璃產(chǎn)量約3.4億重箱，同比增6.4％（累計產(chǎn)量接近2014年同期的水平）。

2017年6月30日全國白玻均價1502元，同比去年上漲278元；浮法玻璃產(chǎn)能利用率為72.64％，同比去年上漲2.09％；調(diào)整之后的產(chǎn)能利用率為87.38％，同比增加1.98％。在產(chǎn)產(chǎn)能93864萬重箱，同比去年增加5280萬重箱；行業(yè)庫存3355萬重箱，同比去年增加-28萬重箱；庫存天數(shù)13.05天，同比增加-0.89天。

表 1 2006年以來玻璃現(xiàn)貨產(chǎn)能增長趨勢

圖1  2016年以來主要地區(qū)現(xiàn)貨價格走勢

2017年6月30日中國玻璃綜合指數(shù)1084.34點，同比去年同期上漲192.16點；中國玻璃價格指數(shù)1095.79點，同比去年同期上漲203.05點；中國玻璃信心指數(shù)1038.53點，同比去年同期上漲148.60點。

圖2 2016年以來玻璃行業(yè)綜合指標(biāo)走勢

圖3 2013年以來玻璃行業(yè)庫存及庫存天數(shù)

圖4 2013年以來玻璃行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率

圖5 2014年以來沙河地區(qū)采購純堿價格統(tǒng)計

去年四季度之后純堿價格的大幅度波動的原因如下：一是去年以來玻璃生產(chǎn)企業(yè)冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線增加，直接刺激了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個行業(yè)表現(xiàn)并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內(nèi)純堿價格有助推作用。單純從市場價格講，出口價格并沒有大幅度的波動，僅僅是減少了國內(nèi)市場的供給。三是進(jìn)口堿數(shù)量有限，無法對國內(nèi)價格形成一定的影響。去年以來也有部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口美國天然堿，但數(shù)量有限。四是純堿所使用的煤炭價格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產(chǎn)企業(yè)的成本。五是環(huán)保因素影響了部分純堿生產(chǎn)企業(yè)的開工率，尤其是去年四季度減少了部分廠家的生產(chǎn)量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時間段，青海堿廠的產(chǎn)品無法按時運輸?shù)絻?nèi)地市場。

今年春節(jié)之后隨著純堿企業(yè)庫存的快速上漲，環(huán)保監(jiān)管釋放的放緩以及玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能增速趨于穩(wěn)定等原因，純堿價格出現(xiàn)較為明顯的回落，到正常的市場價格水平。近期純堿價格有所反彈，幅度在玻璃生產(chǎn)企業(yè)能夠承受的范圍之內(nèi)。

    總體看上半年玻璃現(xiàn)貨市場整體走勢超出年前的預(yù)期，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)去年三四季度的較好狀況。由于目前廠家?guī)齑嫣幱谙鄬Φ臀?，資金狀況較好，對現(xiàn)貨價格的支撐作用好于去年同期水平，同時市場信心也有較好的表現(xiàn)。對于下半年的現(xiàn)貨市場走勢，我們持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

2  需求情況

玻璃主要是應(yīng)用在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修施工，包括一手房和二手房。當(dāng)前地產(chǎn)部分?jǐn)?shù)據(jù)出現(xiàn)拐點，但總體上是正增長的。對于玻璃在房地產(chǎn)市場的消耗數(shù)量，下半年要多于上半年是傳統(tǒng)市場的規(guī)律。

盡管國家出臺了一系列的調(diào)控政策，并非要把房地產(chǎn)一棒子打死。昨天新聞消息：

18:21【深圳：年內(nèi)計劃新建商品住房8萬套】深圳市規(guī)劃和國土資源委員會7日晚發(fā)布的《深圳市住房建設(shè)規(guī)劃2017年度實施計劃》提出，深圳今年計劃新增安排建設(shè)商品住房8萬套，保障性住房和人才住房5萬套。根據(jù)計劃，深圳本年度將安排供應(yīng)商品住房用地168公頃。

13:46【南京土拍昨一日攬金414億 只比上半年少賣16億】昨天上午9點，南京土地市場迎來這個月的第二場“土地盛宴”，共計13幅地塊中除1幅商辦用地以外，其余12幅均為住宅類地塊，分布在江寧、江北、燕子磯、河西等熱門地區(qū)。直到下午4點半，歷時7個多小時的搶地戰(zhàn)終告結(jié)束，萬科、金地、世茂等知名房企將13幅地塊“瓜分”，當(dāng)天總成交金額達(dá)414.3億元，接近上半年430億的賣地總和。（揚子晚報）

13:05【6月挖掘機(jī)銷量再翻番 下半年增速或放緩】從中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)分會獲悉，6月納入分會統(tǒng)計的26家主機(jī)制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)械8933臺，同比漲幅100.8％。2017年上半年，這26家主機(jī)制造企業(yè)全國挖掘機(jī)累計銷量達(dá)70821臺，同比增長110.3％，已經(jīng)超過2016年全年銷量。三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計本輪需求具有一定可持續(xù)性，未來2～3年國內(nèi)挖掘機(jī)會維持至少10萬臺左右市場容量，下半年預(yù)測同比50％左右的增長。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

這就表明在未來短時間內(nèi)，國家對房地產(chǎn)以及投資是有保有壓，只是增速放緩而已。

3  供給情況

中國國家統(tǒng)計局6月14日報道，5月份平板玻璃產(chǎn)量為7306萬重量箱，同比增長8.9％； 1～5月份平板玻璃產(chǎn)量為34156萬重量箱，同比增長6.4％。從單月數(shù)據(jù)和累計數(shù)據(jù)看，目前玻璃產(chǎn)量的恢復(fù)和增長速度超出之前的預(yù)期。這也是今年以來玻璃現(xiàn)貨價格上漲壓力過大的主要原因。

表2 2017年以來冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線

表3 2017年以來新建點火生產(chǎn)線

表4 2017年以來冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線

從今年以來的數(shù)據(jù)看，冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線10條，減少年產(chǎn)能3618萬重箱；新建生產(chǎn)線投產(chǎn)3條，增加年產(chǎn)能1320萬重箱；冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線8條，恢復(fù)年產(chǎn)能2640萬重箱。盈虧相抵，今年以來累計凈增加342萬重箱。今年玻璃產(chǎn)量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產(chǎn)量相對比較低；另一方面是去年5月份以來產(chǎn)能增加和恢復(fù)的數(shù)量比較多。

對于下半年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量的影響因素，主要有以下幾個方面：第一，受到目前市場價格和經(jīng)濟(jì)效益較好的影響，部分在建和已經(jīng)建設(shè)完畢的生產(chǎn)線將會加快點火速度，以盡早實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。第二，已經(jīng)到期的熔窯，也將盡量通過熱修等方式，延緩使用時間，待銷售淡季的時候再停產(chǎn)。第三，目前環(huán)保政策日益監(jiān)管嚴(yán)格，這將對冷修復(fù)產(chǎn)或者新建生產(chǎn)線投產(chǎn)起到一定的制約作用。

從目前了解到的情況看，下半年有望點火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線在10條之內(nèi)，同時結(jié)合部分即將到期的冷修生產(chǎn)線狀況，未來整體供需凈增加的數(shù)量不大。預(yù)計年末玻璃產(chǎn)能為9.45億重箱，同比增加1.07％；玻璃產(chǎn)量8.10億重箱，同比增加4.65％。

圖6  2017年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量預(yù)測

4 價格走勢

2017年6月16日全國白玻均價1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35％。這在近幾年來是盈利狀況較好的時間段，主要是受到去年下半年以來以房地產(chǎn)裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時汽車行業(yè)和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現(xiàn)。

對于下半年的市場價格走勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環(huán)保政策和生產(chǎn)成本兩個方面的影響。畢竟目前生產(chǎn)企業(yè)的資金支出和經(jīng)營狀況還有一些不確定性。

2017 年 5 月，《關(guān)于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見稿）》提出：從 6 月 1 日起，京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。對于排放標(biāo)準(zhǔn)中已有特別排放限值要求的行業(yè)（包括鍋爐），新受理環(huán)評審批的建設(shè)項目將執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)將是長期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。

圖7  2016 年能源消費結(jié)構(gòu)

表5  “2+26”城市范圍

    從環(huán)保方面看，不僅僅是單個的生產(chǎn)企業(yè)后期環(huán)保成本支出呈現(xiàn)增加的趨勢。從相關(guān)部門的政策制定和執(zhí)行情況看，也將更加嚴(yán)格，并且是針對全行業(yè)的監(jiān)管。

圖8  國內(nèi)輕、重質(zhì)純堿價格（元/噸）

圖9  國內(nèi)原鹽價格（元/噸）

    純堿價格在春節(jié)之后出現(xiàn)系統(tǒng)性回調(diào)之后，純堿行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況不盡如人意。企業(yè)聯(lián)合漲價和挺價的意愿逐漸增強。近期現(xiàn)貨價格有50-100元左右幅度的上漲。預(yù)計后期還將有一定幅度的調(diào)整，以上漲為主。

    從2016年以來各個區(qū)域現(xiàn)貨價格表現(xiàn)看，華南地區(qū)領(lǐng)頭羊的特點比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現(xiàn)貨價格的整體上漲，主要就是得益于華南地區(qū)價格的領(lǐng)漲。但是今年以來華南地區(qū)現(xiàn)貨價格由于居于高位，并且和周邊市場價格差異比較大，價格出現(xiàn)了兩次比較大幅度的波動。對華中和華東等地區(qū)也有一定的影響。預(yù)計隨著后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價格還將有比較好的表現(xiàn)。沙河地區(qū)現(xiàn)貨價格今年以來走勢穩(wěn)定，價格回落的壓力不大。目前沙河地區(qū)整體庫存處于合理狀態(tài)，盈利狀況較好，有助于現(xiàn)貨價格的支撐。

表6 2016年以來各區(qū)域現(xiàn)貨價格走勢

圖10  沙河燃煤薄板玻璃盈利情況統(tǒng)計

圖11  1998年以來全國浮法白玻價格走勢圖

對于下半年現(xiàn)貨價格我們持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況也并非是一帆風(fēng)順的。在產(chǎn)能、產(chǎn)量增加的背景下，以房地產(chǎn)裝飾裝修市場為主的消費群體能否有尚佳的表現(xiàn)，還不得而知。國家對房地產(chǎn)日益嚴(yán)厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現(xiàn)。同時去年以來較好的盈利狀況也將使得現(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)盡量維持目前的產(chǎn)能，不會輕易減產(chǎn)或者限產(chǎn)。

此次山東以及河北調(diào)研的簡要介紹：

1、環(huán)保管控越來越嚴(yán)格。雖然玻璃生產(chǎn)企業(yè)大部分都已經(jīng)安裝了脫硫脫硝裝置，環(huán)保部門檢查和抽查力度增加。另一方面就是環(huán)保檢查也影響到了深加工市場，部分制鏡企業(yè)和磨砂玻璃企業(yè)開工率受到影響。

2、生產(chǎn)企業(yè)庫存數(shù)量不高，對后期現(xiàn)貨市場預(yù)期較好。

3、沙河地區(qū)煤制氣進(jìn)展緩慢，短期內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)集中使用煤制氣的概率不大。

4、純堿價格穩(wěn)中有升，但幅度不會太大，1600-1900左右。國內(nèi)純堿產(chǎn)能略有增加，土耳其純堿產(chǎn)能也在增加。下半年玻璃生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)的數(shù)量并不多，并且還有冷修的生產(chǎn)線，基本相抵消。

5、下半年市場價格穩(wěn)中有升，全年高于去年水平。

6、企業(yè)盈利狀況較好，至少是和去年同期持平，或者略有增加。