匯豐發(fā)表研究報告指,受累內地房地產銷售及建筑活動放慢,對浮法玻璃價格及毛利率帶來負面影響。該行將信義玻璃(00868.HK)今年盈利預測下調7%,并將目標價由8.2元調低至7.9元,相當於調低後的目標市帳率2.3倍。不過,考慮到其市盈率低及穩(wěn)定的股息率,維持該股增持投資評級。
報告提到,該公司早前與主要客戶PWG簽訂新玻璃供應合約,預期汽車玻璃業(yè)務(占去年收入29%及毛利41%)表現(xiàn)維持穩(wěn)健。匯豐又相信,低輻射玻璃業(yè)務能維持30%增長,惟浮法玻璃為較大隱憂。不過,該行指,信義玻璃的股價於過去兩月已累跌18.5%,認為已反映負面因素。