光伏業(yè)步入復(fù)蘇期

      近日國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)了兩項(xiàng)光伏政策，太陽能股普遍造好，部分新能源股更累積逾倍升幅，市場(chǎng)認(rèn)為光伏行業(yè)的期已至。分析員稱，最新光伏電價(jià)政策略超預(yù)期，利好光伏下游應(yīng)用發(fā)展。而政策明確，有助解決光伏發(fā)電企業(yè)最為關(guān)心的光伏電價(jià)和電價(jià)執(zhí)行期限復(fù)蘇問題。

　　兩項(xiàng)新出臺(tái)的光伏政策包括《國(guó)家進(jìn)一步完善可再生能源和環(huán)保電價(jià)政策》和《國(guó)家完善光伏發(fā)電價(jià)格政策》，結(jié)合7月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》。關(guān)于光伏上網(wǎng)電價(jià)政策，其中集中式光伏電站全國(guó)分為三類，分別執(zhí)行每千瓦時(shí)0.9元（人民幣，下同）、0.95元及1元的電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.42元；同時(shí)可再生能源電價(jià)附加電價(jià)由原每千瓦時(shí)0.8分錢提高至1.5分錢。政策料利好光伏下游應(yīng)用發(fā)展。
 
　　興業(yè)太陽能（00750）上半年度收入17億元，增加32.2%。純利增長(zhǎng)25.7%至1.7億元，每股盈利26.4分。其股價(jià)由年初6.6元上升逾17%至7.74元。行業(yè)龍頭保利協(xié)鑫（03800）中期業(yè)績(jī)雖然錄得虧損9.17億港元，每股虧損5.93港仙；核心業(yè)務(wù)毛利率見底，由6.1%回升至6.6%。公司股價(jià)昨收2.12港元，較年初1.56港元漲逾35%。
 
　　保利協(xié)鑫目標(biāo)3元
 
　　高盛稱，發(fā)改委政策令該行相信，國(guó)務(wù)院將會(huì)增加太陽能補(bǔ)貼，增加系統(tǒng)的流動(dòng)性，有助解決行業(yè)因缺乏資金而出現(xiàn)的發(fā)展瓶頸，并相信有助本土光伏組件平均價(jià)格回升。
 
　　該行認(rèn)為，措施出臺(tái)顯示了中國(guó)是國(guó)際間少數(shù)支持光伏組件價(jià)格回升的國(guó)家。內(nèi)地的光伏組件處于國(guó)際最低的價(jià)格水平，出現(xiàn)回升趨勢(shì)是健康的，該行因而看好光伏行業(yè)的上游企業(yè)，重申保利協(xié)鑫"確信買入"，目標(biāo)價(jià)3元。
 
　　不過信達(dá)證券報(bào)告指出，光伏電價(jià)政策略超預(yù)期，將提升下游應(yīng)用開發(fā)的報(bào)酬率；分布式電價(jià)補(bǔ)貼的超預(yù)期，有望引起分布式安裝潮，將利好單晶硅企業(yè)；行業(yè)整治和規(guī)范的大力推進(jìn)，將使得行業(yè)集中度得到進(jìn)一步提高，建議關(guān)注行業(yè)龍頭的投資機(jī)會(huì)。
 
　　中山證券研究報(bào)告建議關(guān)注整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈，順序?yàn)榻M件商、電站建設(shè)商及配套生產(chǎn)商（如逆變器、儲(chǔ)能電池）、多晶硅生產(chǎn)商、非硅組件配套產(chǎn)品生產(chǎn)商（包括玻璃、支架等）。