玻璃倉單數(shù)量創(chuàng)新高 企業(yè)保值進行時

      摘要：隨著企業(yè)逐漸熟悉交割、保值等業(yè)務(wù)，玻璃廠庫倉單注冊數(shù)創(chuàng)新高，一定程度上表明現(xiàn)貨市場并沒有想象中樂觀；從現(xiàn)貨市場運行情況來看，全國各地價格均有不同幅度下滑，僅東北地區(qū)價格仍小幅上漲。玻璃期貨仍以震蕩偏空思路對待。
　　
      重要消息
　　
　　新數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)儲是否放緩QE仍有很大懸念；中國領(lǐng)導人對經(jīng)濟增長放緩持極大的寬容度；德國經(jīng)濟溫和復蘇，但汽車數(shù)據(jù)并不支持這一觀點；日本“自殺式”通脹經(jīng)濟的利好時代即將終結(jié)。
　　
　　FT稱伯南克周三或暗示放緩QE，全球市場劇烈波動。
　　
　　美國5月新屋開工年化91.4萬戶，預期95.0萬戶，前值85.3萬戶。
　　
　　美國5月CPI環(huán)比上升0.1%低于市場預期。
　　
　　中國5月實際外商直接投資同比增長0.29%，前值增長0.4%。
　　
　　李克強：中國經(jīng)濟保持穩(wěn)定，經(jīng)濟增速處于合理區(qū)間。
　　
　　路透社稱消息人士透露，中國可能在7月底重啟IPO。
　　
　　5月65個大中城市房價上漲，仍需繼續(xù)實施房市調(diào)控政策。
　　
　　默克爾會見安倍，批評日本寬松信貸政策。德國6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)38.5，預期38.1，前值36.4。
　　
　　5月歐洲汽車銷量創(chuàng)20年新低，德國跌幅近10%。
　　
　　高盛表示：安倍經(jīng)濟學的積極影響已經(jīng)消失，剩下的只有日債的高收益率和高波動性，日本央行遭遇信用危機。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　18日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌0.54點，“中國玻璃價格指數(shù)”下跌0.53點，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.56點。各指數(shù)繼續(xù)下跌，預計隨著7、8月小淡季來臨，各指數(shù)仍將回落。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　18日，全國各主流地區(qū)價格仍普遍下調(diào)，唯沈陽地區(qū)一枝獨秀，小漲2元/噸。前期持穩(wěn)堅挺的市場價格繼續(xù)大面積松動，加上倉單數(shù)量創(chuàng)新高，一方面說明廠庫企業(yè)加深了對期貨的認識程度，另一方面說明市場情況并不如預期，主流企業(yè)紛紛看淡后市，尤其是有成本優(yōu)勢的企業(yè)。從各地區(qū)來看，華東地區(qū)市場弱勢整理，出庫情況較差，市場信心較差，地區(qū)價格穩(wěn)中有降，流通渠道持幣觀望情況較重；華南市場因產(chǎn)能釋放的預期較強，供大于求將使市場承壓；華中地區(qū)整體表現(xiàn)一般，地區(qū)剩余供給向外擴散；華北地區(qū)企業(yè)庫存壓力漸增，利用期貨保值的動能較足，市場價格穩(wěn)中小調(diào)，產(chǎn)能大仍是制約價格上行的主要因素；西南地區(qū)需求持穩(wěn)，受其他地區(qū)玻璃進入，地區(qū)價格受到?jīng)_擊，短期內(nèi)可能面臨調(diào)整；東北、西北地區(qū)需求持穩(wěn)，供銷弱平衡。整體上看，僵持的局面有所改觀，總供給大于總需求的情況逐漸明顯，市場短期向下的方向基本確立。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　近期的市場主要變化是仍是天氣與季節(jié)性影響的。華北地區(qū)渠道流通速度減緩，下游囤貨熱情不佳；川渝兩地與東北市場需求持穩(wěn)，繼續(xù)上升的動能漸緩。遠期需求仍是受“城鎮(zhèn)化”議題支撐，但這種支撐作用屢炒屢弱。各地區(qū)加工企業(yè)與流通渠道的情緒受傳統(tǒng)小淡季影響有一定程度減弱。從數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況較好，房價環(huán)增的城市數(shù)量仍居高不下，調(diào)控預期強烈。綜合來看，季節(jié)小淡季即將來臨，短期需求被壓縮，遠期需求遙遙無期。
　　
　　玻璃期貨情況
　　
　　18日，玻璃期貨盤中跳低，一度觸及40日均線。9月合約跌24元/噸，幅度1.67%，收于1413元/噸，成交量較前一日放大一倍，減倉28334手。1月合約跌28元/噸，幅度1.94%，收于1416元/噸，成交量較前一日放大四成，增倉31178手。合約移倉逐漸開始，市場仍不看好合約交割月結(jié)算價，期價仍將以區(qū)間震蕩回調(diào)為主，過程中雖有反復，但沒有根本因素誘發(fā)單邊大級別行情出現(xiàn)。
　　
　　總結(jié)
　　
　　玻璃市場價格繼續(xù)下滑，前期堅挺的價格陸續(xù)松動，需求漸緩倒逼企業(yè)促銷的現(xiàn)象逐漸明顯，這可能加快渠道流通速度，但流通渠道觀望情緒漸濃，囤貨熱情受降價影響開始顯得謹慎。前期需求較好的地區(qū)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，如東北、西北、西南。華北地區(qū)企業(yè)庫存壓力漸增，倉單數(shù)量創(chuàng)新高，保值熱情較高；華東市場情況轉(zhuǎn)差，企業(yè)出貨不及前幾日，市場信心受到打擊?？傮w上看，受制于產(chǎn)能放大超過預期的影響，企業(yè)庫存壓力仍將進一步上升，拉動價格上行的重擔壓在了需求上，但宏觀經(jīng)濟弱勢回調(diào)態(tài)勢已經(jīng)明確，短期內(nèi)剛性需求恐難當大任，遠期需求也難向市場輸出有利支撐。玻璃期貨盤中急跌近2%，但仍在大區(qū)間內(nèi)震蕩，短期內(nèi)弱勢整理為主，配合基本面與消息面影響維持震蕩偏空思路，較前幾日觀點大同小異。
　　
　　今日投資建議
　　
　　日內(nèi)以均線壓力位短空為主；有成本優(yōu)勢的生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)保值；套利單繼續(xù)等待入場時機。
　　
　　作者：趙飛(萬達期貨西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。