玻璃期貨價格三個月大漲45%，行業(yè)毛利率已近歷史最好水平，這些概念股受益了

      65個交易日玻璃期價勁升45%

      65個交易日，玻璃期貨價格3個月勁升45%。

      4月29日，玻璃主力合約“玻璃2009”期貨價格從1250元/噸起步，3個月來連續(xù)飆升，呈現(xiàn)“推土機式”的單邊趨勢。截至8月4日收盤，“玻璃2009”合約收盤在1815元/噸。從今年4月29日啟動點算起，漲幅已經(jīng)高達45%?，F(xiàn)貨市場方面，數(shù)據(jù)顯示，從今年3月底玻璃期貨行情啟動算起，近日玻璃現(xiàn)貨價格上漲也超過了30%。伴隨價格上漲，行業(yè)快速去庫存，截至7月底，玻璃企業(yè)庫存已下降至4000萬重量箱左右的水平，從年內(nèi)高點下降超過50%。

      玻璃期貨這波行情走得果斷堅決，中國玻璃信息網(wǎng)的“中國玻璃價格指數(shù)”也從980點附近，升到了8月3日的1172.59點，漲幅接近20%。

      長安期貨分析師劉娜認為，玻璃現(xiàn)貨價格持續(xù)提升推動了玻璃期貨09合約向上突破并創(chuàng)出新高。目前全國主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價為1575元/噸。

      這輪期貨行情的啟動點是今年4月29日，上漲的核心邏輯是國內(nèi)疫情得到有效控制，中國經(jīng)濟逐步回到正軌的預(yù)期帶來了玻璃需求上升。

      首先，綜合各方的研究報告觀點，復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后需求恢復(fù)，玻璃供需格局大大改善成為業(yè)內(nèi)共識。從基本面上看，上半年玻璃產(chǎn)量穩(wěn)中有降，行業(yè)的去庫存效果好于預(yù)期。

      其次，房地產(chǎn)市場表現(xiàn)良好，玻璃行業(yè)迎來利好。

      近日，中國指數(shù)研究院發(fā)布《7月百城住宅價格指數(shù)》。報告指出，2020年7月，全國100個城市新建住宅平均價格為15528元/平方米，環(huán)比上漲0.43%，漲幅較上月收窄0.10個百分點。從漲跌城市個數(shù)看，80個城市環(huán)比上漲，19個城市環(huán)比下跌，1個城市與上月持平。同比來看，全國100個城市新建住宅平均價格較去年同期上漲3.21%，漲幅較上月擴大0.05個百分點。

      方正中期分析師王亮亮、王駿認為，中長期來看，房地產(chǎn)竣工端有修復(fù)預(yù)期，對于玻璃預(yù)計有較大的利好支撐。房地產(chǎn)對玻璃的需求量非常大，房地產(chǎn)市場表現(xiàn)良好，這給玻璃的走強打了一針強心劑。

      毛利率回升至35% A股玻璃板塊大獲其利

      近日，A股相關(guān)上市公司將受益于玻璃市場向好成為市場一致預(yù)期。

      方正中期分析師王亮亮、王駿的研究報告指出，玻璃成本端煤炭、天然氣、石油焦、純堿等價格均是向下態(tài)勢，玻璃價格接連攀升，國內(nèi)玻璃廠生產(chǎn)利潤非常可觀，再度逼近歷史高點。截至7月底，國內(nèi)玻璃廠毛利潤已經(jīng)回升至35%以上的高水平。

      8月以來，玻璃期貨價格還在繼續(xù)強勢上漲，行情還在繼續(xù)發(fā)展，玻璃的利潤繼續(xù)擴大。

      今日（8月4日）玻璃期貨主力合約漲幅高達4.91%。受玻璃期貨、現(xiàn)貨價格走強刺激，今日A股市場“玻璃板塊”表現(xiàn)良好，洛陽玻璃、福萊特都封住漲停，北玻股份差3分錢漲停。玻璃價格不斷提升，行業(yè)利潤增大，這構(gòu)成了A股玻璃板塊走強的內(nèi)生動力。

      從4月29日算起，即使上漲最少的洛陽玻璃，區(qū)間股價漲幅也達33%。福萊特以漲幅114%名列第一。

      4月29日~8月4日玻璃板塊個股區(qū)間漲幅 數(shù)據(jù)來源：通達信

      不過，上市公司直接受益玻璃期貨價格上升的說法也不太準確。期貨合約的交割品是平板玻璃，符合《中華人民共和國國家標準 平板玻璃》（GB 11614-2009）的5mm無色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）的一等品。上市公司生產(chǎn)的玻璃科技含量更高，屬于特種玻璃的范疇，二者既有聯(lián)系又有區(qū)別，玻璃期貨價格是行業(yè)的定價基準，水漲船高，多數(shù)生產(chǎn)特種玻璃的上市公司間接受益。

      2019年年報披露，福萊特的最主要產(chǎn)品是光伏玻璃。山東藥玻主要從事各種藥用玻璃，產(chǎn)品包括模制瓶、棕色瓶、安瓿瓶、管制瓶、丁基膠塞、鋁塑蓋塑料瓶等。北玻股份的產(chǎn)品為專用玻璃深加工設(shè)備及各類深加工玻璃，比如高端節(jié)能玻璃。福耀玻璃的主要產(chǎn)品是各種交通工具的安全玻璃，比如汽車級浮法玻璃，汽車玻璃等。安彩高科主要產(chǎn)品為光伏玻璃。洛陽玻璃生產(chǎn)的是“信息顯示玻璃”“新能源玻璃”兩大類。

相對來說，南玻A和金晶科技的業(yè)務(wù)和玻璃期貨關(guān)聯(lián)度更高，直接受益的效果更明顯。

      2019年年報披露，南玻集團在東莞、成都、廊坊、吳江、咸寧共擁有10條技術(shù)先進的浮法玻璃原片生產(chǎn)線。目前年產(chǎn)約247萬噸各種高檔浮法玻璃原片和43萬噸太陽能玻璃原片，浮法玻璃產(chǎn)品涵蓋1.3~25mm多種厚度的高檔優(yōu)質(zhì)浮法玻璃、超白浮法玻璃。

      金晶科技業(yè)務(wù)主要涵蓋玻璃和純堿兩類產(chǎn)品。主要產(chǎn)品包括：2~25mm多種厚度、規(guī)格的浮法玻璃、汽車玻璃原片、超白玻璃等。公司化工類業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)主要包括純堿、小蘇打等產(chǎn)品。合計產(chǎn)能3000萬重量箱，公司是中國平板玻璃標準的制定者。