誰拯救了17年的玻璃市場——沙河玻璃年度報告

2016年玻璃價格一路上行時，帶給圈內(nèi)的滿是意外。當(dāng)年領(lǐng)漲玻璃行業(yè)的是華南市場，沙河玻璃在只是在庫存拉動下跟漲。2016年的年度總結(jié)有一個聲音認(rèn)為，2016年玻璃行情大好是上游市場供應(yīng)減少因素，廠家利潤豐厚將帶來供應(yīng)端產(chǎn)能增加，而需求端又被較好的銷售形勢提前消耗，2017年行情不容樂觀。

2017年沙河玻璃市場回顧

2017年的沙河玻璃市場用一個關(guān)鍵詞概括:挺價運行。2017年沙河玻璃市場可以分為兩個階段，上半年堅持挺價運行，下半年旺需疊加停產(chǎn)利潤豐厚。

2017年沙河玻璃廠家堅持挺價，奠定沙河玻璃領(lǐng)漲玻璃行業(yè)的地位。一季度在春節(jié)假期結(jié)束后，中下游市場開始集中備貨開工，為沙河玻璃市場帶來一波去庫存和調(diào)漲周期。廠家?guī)齑鎵毫σ欢ǔ潭冉档?，同時主流薄板價格小幅上調(diào)0.4-0.6元/平方米。3-4月份，沙河玻璃開始進(jìn)入累庫挺價時期，部分小廠通過靈活銷售策略拉攏有限需求實現(xiàn)較低庫存，而部分大企堅持挺價庫存偏高。4月初，沙河庫存累積超過8萬架，其中有一半集中在龍頭大企安全庫存。為了緩解庫存壓力挺價運行，安全廠家規(guī)定本地經(jīng)銷商庫存最低保持?jǐn)?shù)量，同時給于優(yōu)惠政策鼓勵。4月中旬，華東華南會議后帶來周邊市場調(diào)漲，在廠家調(diào)漲預(yù)期刺激下，沙河玻璃市場重新進(jìn)入貿(mào)易商集中補充庫存。疊加5月份開始本年度新的需求加入，本輪調(diào)漲沙河主流薄板上浮0.5-0.8元/平方米。之后上半年市場再次進(jìn)入平穩(wěn)挺價周期。

雨季期間，沙河市場繼續(xù)以平穩(wěn)挺價運行，庫存累加至高位。但是因為有金九銀十旺季預(yù)期，廠家挺價心態(tài)較好。8月份，在金九銀十預(yù)期下，貿(mào)易商提前備貨，沙河市場領(lǐng)漲其他區(qū)域。12日淄博會議后，全行業(yè)進(jìn)入集中調(diào)漲模式。本輪調(diào)漲沙河市場主流薄板上浮0.8-1.2元/平方米，廠家?guī)齑嬉矎?/span>420萬重量箱削減至208萬重量箱，有效降低部分大企庫存壓力。2017年以來，沙河市場一直領(lǐng)漲其他區(qū)域，漲價比較快速且幅度較大。依靠外銷的沙河產(chǎn)品疊加運費后明顯高于到岸地產(chǎn)品，金九銀十期間沙河市場表現(xiàn)反倒平穩(wěn)。9-10月份在國慶和北方農(nóng)忙影響下庫存再次累加，到11月初沙河大規(guī)模停產(chǎn)前期沙河廠家?guī)齑嬖鲋?/span>512萬重量箱，廠家?guī)齑鎵毫Ρ对觯瑖鴳c期間部分廠家還有了小幅優(yōu)惠活動。

11月份，沙河部分生產(chǎn)線在國家環(huán)保政策下集中關(guān)停逐步落實，打破沙河地區(qū)原有的產(chǎn)銷平衡，成為沙河市場再次拉漲的動力，從而帶動周邊市場調(diào)漲。本輪調(diào)漲沙河市場主流薄板價格上浮0.8-1.2元/平方米，庫存也由510萬重量箱降至296萬重量箱。12月份以后，下游需求逐漸減緩，沙河廠家再次累庫。

縱觀2017年全年行情趨勢，沙河廠家大致經(jīng)歷四輪大的調(diào)漲，分別是在2月份，4月份，8月份，11月份，和其他區(qū)域相比，沙河市場基本搶先一步領(lǐng)漲。

以上報價來自市場采集，選擇中等價位，僅供參考。

2017年沙河產(chǎn)能方面，上半年德金新建1000噸/日生產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能小幅增加。其他冷修復(fù)產(chǎn)方面產(chǎn)能變化不大，產(chǎn)能凈增加在上半年曾經(jīng)制約玻璃價格的進(jìn)一步上漲。做為國內(nèi)期現(xiàn)貨價格的基準(zhǔn)地，沙河的產(chǎn)能比較受到行業(yè)內(nèi)關(guān)注，產(chǎn)能變化也影響玻璃行業(yè)期現(xiàn)貨價格走勢。后半年，沙河集中停產(chǎn)事件成為全行業(yè)大事件，沙河地區(qū)共停產(chǎn)9條浮法玻璃生產(chǎn)線，涉及產(chǎn)能溶化量5800噸/日，占沙河產(chǎn)能20％，占全國產(chǎn)能4％。目前沙河在產(chǎn)溶化量為23000噸/日，仍在全國占有較大比例。

關(guān)于2018年趨勢的幾個觀點

對于2018年玻璃行情趨勢，玻璃圈內(nèi)基本存在兩種觀點。

其一觀點，緊供給，嚴(yán)環(huán)保，2018年玻璃價格重心將上移。觀點認(rèn)為，“緊供給、嚴(yán)環(huán)保”是2018年玻璃價格的主線，在此背景下，玻璃價格偏樂觀，難以出現(xiàn)大幅回落的行情。一方面，沙河地區(qū)停產(chǎn)生產(chǎn)線，對本地和周邊價格支撐作用強大，未來沙河價格洼地的局面將有望改觀。另一方面，玻璃行業(yè)整體看2018年供給量將會大幅度減少，玻璃下游終端需求量不會明顯減弱，各個區(qū)域價格聯(lián)動的方式將會增強。2018年供給端減產(chǎn)，嚴(yán)格環(huán)保是依然是玻璃價格變動的主要動因。另外，需求略有減弱的源頭在地產(chǎn)，成本壓力緩解在純堿，各區(qū)域間價格差異平衡再塑，沙河不再是價格洼地，而保力度將會持續(xù)，新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)對廠家影響將會顯現(xiàn)。

其二觀點，從供應(yīng)端，需求端，成本端等給出了2018年玻璃行情預(yù)判，整體或仍是一個供需雙弱、供大于求的格局。其觀點認(rèn)為，從沙河9條線停工后，玻璃庫存下滑幅度并不高，庫存仍在3000萬重箱以上，側(cè)面反映需求端下滑較嚴(yán)重。2018年對玻璃的需求是相對悲觀的。房地產(chǎn)、出口、汽車都不存在亮點，且房地產(chǎn)對玻璃需求或大幅下跌。從供應(yīng)端看，沙河地區(qū)停產(chǎn)9條線，后面仍有3條浮法線面臨停工，供應(yīng)端縮減4％，后期或縮減到5％，此外2009年點火的生產(chǎn)線，仍有不少產(chǎn)能未冷修，供應(yīng)端存在大概率下滑。

2018年行情預(yù)判

1月5日河北省人民政府新聞辦召開發(fā)布會，2017年河北省共壓減玻璃產(chǎn)能500萬重量箱，2018年將再壓減玻璃產(chǎn)能500萬重量箱。政策層面看，環(huán)保力度和供給側(cè)改革治理“散亂污”在2018年不會完全松懈，而沙河玻璃產(chǎn)業(yè)也存在預(yù)期關(guān)閉生產(chǎn)線。2017年沙河停產(chǎn)的9條生產(chǎn)線短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率較小，從供應(yīng)端來看，一季度二季度，玻璃行業(yè)仍存在挺價預(yù)期。就沙河市場而言，元旦過后部分廠家價格連續(xù)回落，拉開了與挺價大企的價格差距。價格回落并沒有增加出貨量，反而增加市場觀望情緒并影響周邊市場。截至目前沙河廠家?guī)齑?/span>504萬重量箱，個別價格偏高大企庫存高達(dá)270萬重量箱。春節(jié)假期前，沙河玻璃市價回落已部分落實，后期高價大企價格回落概率也增大。但是春節(jié)假期后，北方下游市場集中采購對沙河玻璃價格拉動也較大，一季度沙河玻璃價格存在回暖預(yù)期。

在需求端，房地產(chǎn)市場在偏強運行兩年以后疊加政策層面調(diào)控影響，對玻璃需求大概率減弱。同時，環(huán)保政策對上游市場的影響也同樣影響終端房地產(chǎn)工程進(jìn)度。元旦前后，玻璃觀察調(diào)研的北方終端加工廠訂單出現(xiàn)明顯減少，減少幅度環(huán)比11月份達(dá)50％，同比去年同期達(dá)20％。同比減少也說明需求端在減弱。而明年春季新的需求加入要到5月份，二季度，沙河玻璃價格和庫存仍將大概率承壓。

玻璃觀察觀點認(rèn)為，2018年房地產(chǎn)市場雖無大的亮點，但也不會出現(xiàn)斷崖式玻璃需求減少，房地產(chǎn)對玻璃市場仍有一定需求支撐。而玻璃供應(yīng)端在環(huán)保政策趨嚴(yán)和行業(yè)利潤豐厚作用下，產(chǎn)能變化不會出現(xiàn)大幅波動。一季度，沙河市場圍繞春節(jié)期間振蕩波動，整體價格趨弱。二季度，下游市場將出現(xiàn)新舊需求不接，沙河玻璃價格和庫存將最大限度承壓，進(jìn)入二季度市場價格或?qū)⒊霈F(xiàn)大概率價格回調(diào)。近兩年，玻璃價格淡旺季差別不大，只是在庫存上略有淡旺季表現(xiàn)。2018年價格或?qū)㈦S著庫存出現(xiàn)明顯的淡旺季波動。三四季度玻璃傳統(tǒng)旺季需求在二季度基礎(chǔ)上仍然可期，只是幅度同比前兩年略有減弱。