電容屏快速發(fā)展 ITO玻璃龍頭企業(yè)獲良機

      前三季度光學(xué)玻璃制造業(yè)產(chǎn)銷在儀器儀表行業(yè)鶴立雞群，受益電容式觸摸屏市場的快速發(fā)展是主要原因。光學(xué)玻璃業(yè)火爆與電容式觸摸屏市場的快速發(fā)展有重要聯(lián)系。觸摸屏產(chǎn)業(yè)是高科技行業(yè)，技術(shù)門檻高。雖然，目前國內(nèi)廠商技術(shù)較為落后，但如果能把握電容屏取代電阻屏這一技術(shù)更新的潮流，或能后發(fā)制人。觸摸屏在手機、多媒體播放器與導(dǎo)航儀等手持式裝置中的滲透率快速增長，光學(xué)玻璃行業(yè)從中受益，未來穩(wěn)定成長可期。長信科技、萊寶高科、方興科技等龍頭企業(yè)將獲得發(fā)展良機。

      從中國機械工業(yè)聯(lián)合會獲悉，今年1至9月，光學(xué)玻璃制造業(yè)產(chǎn)銷增速超過65%，在儀器儀表行業(yè)下屬的14個子行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示，儀器儀表行業(yè)的平均增速在30%左右。而根據(jù)機械工業(yè)聯(lián)合會最新公布的儀器儀表行業(yè)生產(chǎn)運行快報，1至9月，全國儀器儀表行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值4,312.67億元，同比增長30.77%；完成銷售產(chǎn)值4,160.16億元，同比增長29.64%。

      光學(xué)玻璃業(yè)火爆與電容式觸摸屏市場的快速發(fā)展有重要聯(lián)系。近幾年，隨著蘋果公司領(lǐng)導(dǎo)世界潮流推出iPad、iPhone等新產(chǎn)品，智能手機、平板電腦和3D電視等產(chǎn)品銷量年均增長率都將超過50%，電容式觸摸屏將成為以上產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展最直接的受益者，使光學(xué)玻璃作為電容式觸摸屏的主要原材料也因此熱銷。

      透明導(dǎo)電玻璃則是LCD的三大主要材料之一，據(jù)了解，觸摸屏材料成本主要由ITO玻璃、TO薄膜、膠材、FPC四部分構(gòu)成，分別占比為40%、25%、20%、15%。ITO是一種N型氧化物半導(dǎo)體-氧化銦錫，ITO薄膜即銦錫氧化物半導(dǎo)體透明導(dǎo)電膜，目前在高檔STN液晶顯示屏中所用ITO玻璃，其R□可達10Ω/□左右，膜厚為100-200um，而一般低檔TN產(chǎn)品的ITO玻璃R□為100-300Ω/□，膜厚為20-30um。2011年全球ITO玻璃產(chǎn)值預(yù)計將超過50億美元。

      根據(jù)DisplaySearch最新預(yù)測2011 年全球觸摸屏行業(yè)產(chǎn)值超130億美元，估計2017年將成長到239億美元。全球主要市場智能手機觸摸屏的需求持續(xù)擴大，預(yù)計未來幾年小尺寸電容屏市場將進入高速發(fā)展期，成為觸摸屏市場的最大細分市場。隨著2010年蘋果公司 iPad 的發(fā)布，中大尺寸電容屏市場正式啟動，主流尺寸為7-10英寸，市場規(guī)模急劇膨脹，預(yù)計2014、2015年中大尺寸電容屏需求將分別達到2億片、2.3億片。

      觸摸屏產(chǎn)業(yè)是高科技行業(yè)，技術(shù)門檻高。上游原材料在價值鏈中所占比重很大，基本上被日、美廠商控制，國內(nèi)少數(shù)廠商可以生產(chǎn)玻璃基板、ITO玻璃與薄膜，但主要技術(shù)也掌握在日本廠商手中，沿產(chǎn)業(yè)鏈自上而下，利潤空間逐漸被擠壓，大量利潤被上游廠商攫取。

      目前國內(nèi)有ITO導(dǎo)電玻璃生產(chǎn)線20多條，主要廠商有南玻（000012，200012）、萊寶高科（002106）、南亞、豪威、方興科技（600552）、長信科技（300088）等，產(chǎn)品主要是中低檔導(dǎo)電玻璃，并且產(chǎn)能僅基本滿足自身需求。

      雖然，目前國內(nèi)廠商技術(shù)較為落后，但如果能把握電容屏取代電阻屏這一技術(shù)更新的潮流，或能后發(fā)制人。與電阻屏相比，電容屏成本略高，但在響應(yīng)速度和準確性方面的具有技術(shù)優(yōu)勢，更為重要的是電容屏可以實現(xiàn)多點觸控，實現(xiàn)更多的操作，提升客戶的操作體驗。

      目前投射式電容觸摸屏原材料成本約12 美元略高于電阻式觸摸屏，主要原因在于其工藝復(fù)雜、良率較低和產(chǎn)業(yè)鏈配套不完善。隨著更多廠商的介入、觸摸屏技術(shù)的成熟制造工藝的優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，投射式電容觸摸屏成本將逐步降低，性價比會持續(xù)提升，產(chǎn)品價格最終會與電阻式觸摸屏非常接近，從而逐步替換電阻式觸摸屏成為發(fā)展趨勢。

      根據(jù)DisplaySearch 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009 年電容式觸摸屏約占據(jù)整個觸摸屏市場的36%，電阻式觸摸屏占50%。預(yù)計到2012 年電容式觸摸屏將占據(jù)整個市場的52%，電阻式觸摸屏將下滑到44%左右。

      觸摸屏在手機、多媒體播放器與導(dǎo)航儀等手持式裝置中的滲透率快速增長，光學(xué)玻璃行業(yè)從中受益，未來穩(wěn)定成長可期。萊寶高科、方興科技等龍頭企業(yè)將獲得發(fā)展良機。

      DCCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心預(yù)測，到2013年，中國手機網(wǎng)民將達7.20億，手機網(wǎng)民將超越電腦網(wǎng)民。根據(jù)DisplaySearch最新數(shù)據(jù)，按出貨量統(tǒng)計，手機用觸摸屏出貨量占主導(dǎo)地位，預(yù)計2011年手機用觸摸屏占總量比例約68%。按面積計算，2010年平板電腦則約占整體的20%，預(yù)計2017年將上升至40%，為觸摸屏行業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

      相關(guān)受益上市公司

      長信科技（300088）

      公司上市以來除繼續(xù)投資主營業(yè)務(wù)ITO導(dǎo)電玻璃外，將大部分資金都投入了電容式觸摸屏項目，前后共規(guī)劃投入近8億元，顯示了公司對電容式觸摸屏前景的看好。做為電容式觸摸屏的后進者，公司電容式觸摸屏定位于中端,未來兩年電容式觸摸屏業(yè)務(wù)有望受益于中低端智能手機和中低端平板電腦市場的高速增長。

      電容式觸摸屏最關(guān)鍵的兩項技術(shù)為鍍膜和光刻，而公司有著深厚扎實的鍍膜技術(shù)積累，同時從海外引進光刻團隊，并且合資公司騰信光電的合作方劍度投資也有著深厚的光刻技術(shù)積累，因此公司技術(shù)準備全面。

      公司在顯示行業(yè)有著多年的品牌積累和客戶資源,與信利國際、超聲電子等華為、中興主要供應(yīng)商有著多年的合作關(guān)系，而信利國際和超聲電子等目前為國內(nèi)主要電容式觸摸屏模組廠商。

      2011年前三季度公司實現(xiàn)主營收入4.43億元，同比增長33.26%；實現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比增長65.95%。

      萊寶高科（002106）

      公司是國內(nèi)首家自主掌握STN型ITO導(dǎo)電玻璃生產(chǎn)技術(shù)和彩色濾光片核心技術(shù)的企業(yè)，亦是國內(nèi)全面自主掌握平板顯示行業(yè)關(guān)鍵性通用技術(shù)-鍍膜技術(shù)和光刻技術(shù)的廠商。公司的現(xiàn)有產(chǎn)品ITO導(dǎo)電玻璃和彩色濾光片(CF)為LCD的原材料，產(chǎn)品在中小面板LCD產(chǎn)業(yè)鏈中處于上游,利潤也為上游材料最高。

      公司曾于2010年3月29日公告投資建設(shè)中小尺寸觸摸屏技術(shù)改造項目，將原有部分彩色濾光片生產(chǎn)線改造成觸摸屏生產(chǎn)線，以滿足下游廠商需求,項目計劃于2011年1月建成并投產(chǎn)。但后期公司由于加快了建設(shè)進度，公司該技改項目已提前投產(chǎn)，目前觸摸屏產(chǎn)能可能已達到甚至超過12萬片/月，相比年初的4萬片/月有將近2倍的提升。

        作為蘋果公司的核心供應(yīng)商，公司的中小尺寸觸摸屏幾乎全部用于iPhone的生產(chǎn)。而且根據(jù)預(yù)測觸摸屏需求將在2011年大規(guī)模啟動,特別是發(fā)展中國家的終端需求將迎來高速增長。此外，2011年中小尺寸電容式觸摸屏供給只能滿足約55%需求，將仍然處于嚴重供不應(yīng)求狀態(tài)，主要由于下游觸摸屏智能手機爆發(fā)性增長和電容式觸摸屏供應(yīng)商重點擴產(chǎn)大尺寸電容式觸摸屏，導(dǎo)致中小尺寸電容式觸摸屏供給增長不足。

      2011年1-9月，公司實現(xiàn)主營收入9.21億元，同比增長15.26%；凈利潤3.51億元，同比增29.26%。預(yù)計2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長0%-10%。

      方興科技（600552）

      公司是安徽省唯一的浮法玻璃研發(fā)和生產(chǎn)基地，也是我國重要的ITO導(dǎo)電膜信息顯示材料基地。子公司蚌埠華益導(dǎo)電膜玻璃有限公司2011年投資1.8億元建設(shè)年產(chǎn)130萬片電容式觸摸屏用導(dǎo)電膜玻璃生產(chǎn)線。電容觸摸屏是當(dāng)前電子市場最火的產(chǎn)品之一，多家上市公司紛紛進入觸摸屏領(lǐng)域，而方興科技在ITO電阻觸摸技術(shù)方面積累了非常成熟的經(jīng)驗，且在下游有一定市場。

      自6月將浮法資產(chǎn)置換為新材料業(yè)務(wù)后，公司成功拋去歷史包袱，真正實現(xiàn)輕裝上陣。今年前3季度靚麗的業(yè)績表現(xiàn)表明公司已處于向上的業(yè)績拐點。ITO導(dǎo)電玻璃和新材料（目前以電熔氧化鋯為主）的新資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也具備較好的發(fā)展前景。

      鋯在國內(nèi)具備稀缺性，鋯行業(yè)是國家鼓勵成長的高科技行業(yè)。中恒新材料（公司旗下鋯產(chǎn)業(yè)鏈載體）是國內(nèi)最大的電熔氧化鋯廠商，主要用在耐火材料和陶瓷色料領(lǐng)域，公司在國內(nèi)已形成絕對優(yōu)勢。目前，公司的電熔鋯（超細純度電熔鋯）已能部分代替化學(xué)鋯，國產(chǎn)替代進口價值顯現(xiàn)。公司目前產(chǎn)能14,000噸，4季度還有7,000噸產(chǎn)能投產(chǎn)，未來兩年將保持較高的增長。

      2011年1-9月公司實現(xiàn)主營收入8.47億元，同比增長18.67%；實現(xiàn)凈利潤0.63億元，同比增129.44%。