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超白壓延玻璃與TCO玻璃為兩大類光伏玻璃。晶硅電池占據(jù)光伏行業(yè)80%份額,其所需蓋板玻璃為超白壓延玻璃;薄膜電池占比20%,需使用TCO玻璃作為電池前電極。
2011年國內(nèi)所需超白壓延玻璃1億㎡。根據(jù)Isuppli預(yù)測,2011年全球光伏裝機(jī)量將達(dá)22.2GW,在我國產(chǎn)量占據(jù)全球50%比例,而晶硅電池占比90%的假設(shè)下,我國晶硅電池產(chǎn)量接近10GW,需求超白壓延玻璃約1億㎡。
今年國內(nèi)超白壓延新增產(chǎn)能1.15億㎡,下半年供給壓力或?qū)⒃龃蟆＝刂?010年底,我國有壓延玻璃線17條,日熔量3900噸。2010年已確定投資的生產(chǎn)線9條,新增日熔量4600噸,年產(chǎn)量1.15億㎡,可滿足11.5GW的裝機(jī)量,相當(dāng)于2011年全球新增裝機(jī)量的一半。我們預(yù)計下半年國內(nèi)壓延玻璃供給壓力或?qū)⒃龃蟆?br /> 2011年全球薄膜電池用TCO玻璃市場約70億元。目前薄膜電池投資成本低于晶硅電池,但轉(zhuǎn)換效率僅5.6%,距晶硅電池的14.6%仍有較大差距。
預(yù)計近年晶硅電池為主的市場格局不會發(fā)生根本改變。預(yù)計2011年全球薄膜電池產(chǎn)量將達(dá)到4.66GW,需求TCO玻璃近7000萬㎡。以100元/㎡的價格折算,70億元的市場容量并非特別大。
TCO玻璃技術(shù)與設(shè)備仍為國外廠商控制,國內(nèi)廠商進(jìn)展慢于預(yù)期。目前國外廠商仍舊壟斷TCO市場,產(chǎn)品主要為在線化學(xué)氣相沉積法的FTO;預(yù)計未來磁控濺射法的AZO玻璃會發(fā)展為主要品種。我國雖有TCO鍍膜的技術(shù)申請,但實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)仍來自國外;鍍膜設(shè)備也為國外廠商控制。雖然國內(nèi)廠商投資熱情高漲,但目前僅有南玻A的46萬㎡生產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn),中航三鑫海南二線剛投產(chǎn)。其它廠商能否分享該行業(yè)高利潤,值得進(jìn)一步跟蹤。
TCO所需超白浮法玻璃國內(nèi)已實現(xiàn)量產(chǎn),供應(yīng)無須擔(dān)憂。TCO玻璃一般以超白浮法玻璃為基板進(jìn)行鍍膜,目前國內(nèi)的金晶科技、信義玻璃、南玻A都能量產(chǎn)超白浮法玻璃,因而基片供應(yīng)并不成為TCO玻璃的制約因素。
推薦南玻A。公司是玻璃行業(yè)里產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的代表,近期將募集不超過40億元增加太陽能領(lǐng)域投資。作為擁有光伏全產(chǎn)業(yè)鏈、且有明確發(fā)展戰(zhàn)略與足夠執(zhí)行能力的公司,給予“推薦”的評級。
風(fēng)險提示:光伏政策逐步退出后對光伏玻璃需求的下滑。
2011年國內(nèi)所需超白壓延玻璃1億㎡。根據(jù)Isuppli預(yù)測,2011年全球光伏裝機(jī)量將達(dá)22.2GW,在我國產(chǎn)量占據(jù)全球50%比例,而晶硅電池占比90%的假設(shè)下,我國晶硅電池產(chǎn)量接近10GW,需求超白壓延玻璃約1億㎡。
今年國內(nèi)超白壓延新增產(chǎn)能1.15億㎡,下半年供給壓力或?qū)⒃龃蟆＝刂?010年底,我國有壓延玻璃線17條,日熔量3900噸。2010年已確定投資的生產(chǎn)線9條,新增日熔量4600噸,年產(chǎn)量1.15億㎡,可滿足11.5GW的裝機(jī)量,相當(dāng)于2011年全球新增裝機(jī)量的一半。我們預(yù)計下半年國內(nèi)壓延玻璃供給壓力或?qū)⒃龃蟆?br /> 2011年全球薄膜電池用TCO玻璃市場約70億元。目前薄膜電池投資成本低于晶硅電池,但轉(zhuǎn)換效率僅5.6%,距晶硅電池的14.6%仍有較大差距。
預(yù)計近年晶硅電池為主的市場格局不會發(fā)生根本改變。預(yù)計2011年全球薄膜電池產(chǎn)量將達(dá)到4.66GW,需求TCO玻璃近7000萬㎡。以100元/㎡的價格折算,70億元的市場容量并非特別大。
TCO玻璃技術(shù)與設(shè)備仍為國外廠商控制,國內(nèi)廠商進(jìn)展慢于預(yù)期。目前國外廠商仍舊壟斷TCO市場,產(chǎn)品主要為在線化學(xué)氣相沉積法的FTO;預(yù)計未來磁控濺射法的AZO玻璃會發(fā)展為主要品種。我國雖有TCO鍍膜的技術(shù)申請,但實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)仍來自國外;鍍膜設(shè)備也為國外廠商控制。雖然國內(nèi)廠商投資熱情高漲,但目前僅有南玻A的46萬㎡生產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn),中航三鑫海南二線剛投產(chǎn)。其它廠商能否分享該行業(yè)高利潤,值得進(jìn)一步跟蹤。
TCO所需超白浮法玻璃國內(nèi)已實現(xiàn)量產(chǎn),供應(yīng)無須擔(dān)憂。TCO玻璃一般以超白浮法玻璃為基板進(jìn)行鍍膜,目前國內(nèi)的金晶科技、信義玻璃、南玻A都能量產(chǎn)超白浮法玻璃,因而基片供應(yīng)并不成為TCO玻璃的制約因素。
推薦南玻A。公司是玻璃行業(yè)里產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的代表,近期將募集不超過40億元增加太陽能領(lǐng)域投資。作為擁有光伏全產(chǎn)業(yè)鏈、且有明確發(fā)展戰(zhàn)略與足夠執(zhí)行能力的公司,給予“推薦”的評級。
風(fēng)險提示:光伏政策逐步退出后對光伏玻璃需求的下滑。
