金剛玻璃：中國市場訂單始落地,成長確定性增強

       維持“增持”評級。不考慮資產(chǎn)重組及發(fā)行股份，我們預(yù)計2016-17年EPS0.13、0.18元，考慮發(fā)行股份置入OMG新加坡并配套資2016-17年EPS0.70、0.87元，維持目標(biāo)價38.85元，維持“增持”評級。

        設(shè)立境內(nèi)業(yè)務(wù)主體昂沃斯，理順業(yè)務(wù)架構(gòu)。昂沃斯于2016年4月5日在深圳市前海成立，為OMG新加坡的全資子公司，未來將作為OMG新加坡在中國境內(nèi)開展業(yè)務(wù)的主體，理順業(yè)務(wù)架構(gòu)。

        置入資產(chǎn)2015年大幅增長，實現(xiàn)凈利1.16億元。OMG新加坡2015年審計后營收和凈利潤分別1.5億、1.16億元人民幣，同比增180%、231%，好于預(yù)期。2016-18承諾凈利潤2.80、3.11、3.43億元，我們判斷公司2016-17年實現(xiàn)利潤承諾的確定性增強。按照置入OMG新加坡2016年估值僅10.7倍(網(wǎng)宿科技33倍)，大幅增厚業(yè)績。

        國內(nèi)訂單落地，并與多家公司簽署合作意向。OMG披露了目前訂單情況，海外部分截至2015年底前五大合計6080萬美金(已確認1.69億元人民幣)，且第一大客戶占比下降，客戶分散度增加。國內(nèi)部分OMG新加坡全資子公司昂沃斯與深圳市慧安格科技簽署了《技術(shù)服務(wù)采購合同》為南方新媒體提供CDN網(wǎng)絡(luò)維護與技術(shù)支持；另外昂沃斯已與北京優(yōu)朋普樂傳媒發(fā)展簽署了《手機電視內(nèi)容分發(fā)平臺采購合同》；OMG新加坡與上?？硕?、深圳家視網(wǎng)絡(luò)等5家公司簽訂了合作意向，我們認為國內(nèi)業(yè)務(wù)已啟動并有望快速擴張。