"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
2015年12月31日，洛陽玻璃股份有限公司(洛陽玻璃，600876.SH)發(fā)布了《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)之發(fā)行結(jié)果暨股份變動(dòng)的公告》，為公司2015年資產(chǎn)重組的收官之作。
公告顯示，洛陽玻璃將以置出資產(chǎn)，與控股股東中國(guó)洛陽浮法玻璃集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“洛玻集團(tuán)”)的擬置入資產(chǎn)進(jìn)行等值資產(chǎn)置換，并確定截止日期為2015年12月21日，即本次重組資產(chǎn)交割交割日，雙方已經(jīng)完成了相關(guān)交割手續(xù)。
其中，洛陽玻璃置出資產(chǎn)包括其持有的龍昊公司100%股權(quán)、龍飛公司63.98%股權(quán)、登封硅砂67%股權(quán)、華盛礦產(chǎn)52%股權(quán)、集團(tuán)礦產(chǎn)40.29%股權(quán)，以及洛陽玻璃對(duì)龍昊公司、龍飛公司、龍翔公司、華盛礦產(chǎn)、集團(tuán)礦產(chǎn)的債權(quán)，包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和委托貸款；而置入資產(chǎn)為洛玻集團(tuán)持有的蚌埠中建材信息顯示材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“蚌埠公司”)的100%股權(quán)。
據(jù)了解，蚌埠公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為超薄玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和深加工，自此，洛陽玻璃剝離了普通浮法玻璃業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為主營(yíng)生產(chǎn)超薄玻璃的業(yè)務(wù)，這也意味著洛陽玻璃結(jié)束了與其實(shí)際控制人中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)建材集團(tuán)”)多年同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的尷尬局面。
同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梗頑難化
回顧洛陽玻璃的發(fā)展史時(shí)發(fā)現(xiàn)，其與中國(guó)建材集團(tuán)的關(guān)系，除了“相愛”，還有“相殺”，而這一切要從它被中國(guó)建材集團(tuán)收購(gòu)開始。
資料顯示，洛陽玻璃成立于1994年4月，前身是創(chuàng)建于1956年的洛陽玻璃廠，也是中國(guó)第一條浮法玻璃生產(chǎn)線誕生之地。1981年，其浮法玻璃工藝曾被譽(yù)為世界三大浮法玻璃工藝之一。1994年7月，洛陽玻璃H股在香港聯(lián)合交易所上市，隨后公司A股也于1995年10月在上海證券交易所上市。
2007年，中國(guó)建材集團(tuán)收購(gòu)洛陽玻璃。當(dāng)時(shí)，洛陽市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以無償劃轉(zhuǎn)形式向中國(guó)建材集團(tuán)轉(zhuǎn)讓70%的洛玻集團(tuán)股權(quán)，自此，中國(guó)建材集團(tuán)成為洛陽玻璃的實(shí)際控制人，并且通過洛玻集團(tuán)持有洛陽玻璃35.8%的國(guó)有法人股。
這一年，央企改革的背景也為中國(guó)建材與洛陽玻璃的聯(lián)合奠定了基礎(chǔ)。背景資料顯示，在央企數(shù)量縮減至80~100家以及沖進(jìn)前三甲等壓力之下，為做強(qiáng)做大自身，2007年央企通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)壯大的案例屢見不鮮。
據(jù)悉，中國(guó)建材集團(tuán)公司是1984年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家級(jí)建材行業(yè)管理公司，2003年成為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理的中央企業(yè)，集團(tuán)資產(chǎn)總額超過4100億元，員工總數(shù)超過18萬，直接管理的全資、控股企業(yè)17家，控股上市公司6家，其中海外上市公司2家。
而在2010年12月，中建材玻璃公司同樣因國(guó)有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)而掌有洛陽玻璃31.80%的股權(quán)。
與此同時(shí)，中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者了解到，洛陽玻璃與新安發(fā)達(dá)共同投資建立的洛陽龍新玻璃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“龍新玻璃”)以及隸屬中國(guó)建材集團(tuán)的凱盛集團(tuán)所控制的安徽方興科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“方興科技”)和河南省中聯(lián)玻璃有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中聯(lián)玻璃”)兩家企業(yè)，均與洛陽玻璃存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但是這一問題卻遲遲未得到完全解決。
早在2010年洛陽玻璃股權(quán)被再次劃轉(zhuǎn)時(shí)，中國(guó)建材集團(tuán)和中建材玻璃公司便作出承諾，計(jì)劃在未來三年內(nèi)，以公司為平臺(tái)，通過一系列業(yè)務(wù)和資產(chǎn)重組等方式進(jìn)行整合，全面解決集團(tuán)內(nèi)部存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
2010年11月12日，洛玻集團(tuán)與洛陽玻璃簽署了《股權(quán)托管協(xié)議》，將其持有龍新玻璃的50%股權(quán)給洛陽玻璃托管，隨后龍新公司進(jìn)入破產(chǎn)程序，解決了洛陽玻璃與龍新玻璃的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
截至2013年底，方興科技原有的浮法平板玻璃生產(chǎn)業(yè)已被剝離，中聯(lián)玻璃亦通過產(chǎn)品差異化、市場(chǎng)區(qū)域劃分等協(xié)同效應(yīng)，在一定程度上解決了與洛陽玻璃的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
但是，據(jù)洛陽玻璃公告稱，中國(guó)建材集團(tuán)及其相關(guān)方仍與洛陽玻璃有著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的糾葛，這也意味著在資產(chǎn)重組之前，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題未得到全面的解決。
業(yè)務(wù)更變輕裝上陣
一般來說，選擇不同的資產(chǎn)重組方案可以避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，否則，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)短期很可能影響到上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，長(zhǎng)期則對(duì)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)造成不利影響。
對(duì)此，一位相關(guān)證券人士也告訴中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者：“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)使得企業(yè)市場(chǎng)份額減少，直接影響企業(yè)的利潤(rùn)水平。”
確實(shí)，洛陽玻璃2015年前三季的財(cái)務(wù)報(bào)告并不漂亮。數(shù)據(jù)顯示，前三季度虧損1.55億元，同比下降2238%。
除此之外，龍昊一線停產(chǎn)冷修所造成的普通浮法玻璃銷量下降，以及行業(yè)產(chǎn)能過剩引起的銷售單價(jià)下降，也對(duì)洛陽玻璃的營(yíng)收利潤(rùn)產(chǎn)生較大的影響。
不過，在2014年6月27日，中國(guó)建材集團(tuán)再次承諾協(xié)助洛陽玻璃解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。于是，從2014年7月起，洛陽玻璃開始謀劃重大資產(chǎn)重組并組織停牌，其間，曾多次延期復(fù)牌。直至2014年12月底，洛陽玻璃通過了重大資產(chǎn)置換的預(yù)案，表示置換后公司將剝離虧損的浮法玻璃業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)殡娮硬Ａ?，而這一預(yù)案最終在2015年年末基本落地。
對(duì)此，洛陽玻璃表示，此次置入的蚌埠公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)掌握0.33mm及以下厚度超薄玻璃基板生產(chǎn)技術(shù)的廠商，交易完成之后，普通浮法玻璃業(yè)務(wù)將置出上市公司，上市公司將主要經(jīng)營(yíng)超薄玻璃基板業(yè)務(wù)。本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和收益能力將得到提升，上市公司盈利下滑的趨勢(shì)得以扭轉(zhuǎn)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步改善。
與此同時(shí)，長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，重組核準(zhǔn)之后洛陽玻璃的業(yè)務(wù)開始從傳統(tǒng)建材領(lǐng)域向電子信息顯示領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。在已成功研發(fā)國(guó)內(nèi)最薄的0.25mm超薄電子玻璃的基礎(chǔ)上，加上重組后蚌埠線日產(chǎn)150噸電子信息顯示超薄玻璃基板的技術(shù)，將更加鞏固公司在超薄領(lǐng)域的領(lǐng)頭地位。此外，基于超薄玻璃的技術(shù)壁壘供給無法短期復(fù)制，對(duì)未來盈利能力看好。
“本次交易完成后，洛陽玻璃不再?gòu)氖缕胀ǜ》úＡI(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為以超薄玻璃基板為主，因此，本公司與中建材集團(tuán)的普通浮法玻璃業(yè)務(wù)之間將不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。”洛陽玻璃方面指出。
