第一良心股染指H股 福耀玻璃意在全球化

      國(guó)內(nèi)七成左右市場(chǎng)占有率再提升起來(lái)已非常困難，突破國(guó)際市場(chǎng)才是最好選擇

      時(shí)隔20年，福耀玻璃再次光顧資本市場(chǎng)，這一次選擇的地點(diǎn)是香港。

      3月24日，福耀玻璃截止認(rèn)購(gòu)，據(jù)港媒報(bào)道，市場(chǎng)對(duì)于該公司的招股反應(yīng)十分熱烈，公開(kāi)發(fā)售獲44倍認(rèn)購(gòu)，凍資336億元，而國(guó)際配售獲10倍超額認(rèn)購(gòu)。

      提到福耀玻璃，熟悉該公司的投資者一定會(huì)想到它在中國(guó)A股成功造就了20年股價(jià)上漲95倍和現(xiàn)金分紅達(dá)70億元的資本神話，甚至一度被譽(yù)為A股第一良心股。但此番福耀玻璃登陸H股，又有什么新看點(diǎn)呢?

      福耀玻璃證券事務(wù)部負(fù)責(zé)人日前對(duì)記者表示，“福耀玻璃登陸H股是為了公司的全球化發(fā)展，包括未來(lái)公司在海外的部署，都是為了能有更好的發(fā)展。”

      國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨瓶頸

      福耀玻璃是中國(guó)最大的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商，也是世界第二大的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商，目前該公司是內(nèi)地少數(shù)獲得歐洲、美國(guó)、日本以及韓國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)商的產(chǎn)品認(rèn)證的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商之一，客戶(hù)包括中國(guó)前十大乘用車(chē)生產(chǎn)商，以及外國(guó)名車(chē)品牌如寶馬、奔馳、賓利、保時(shí)捷、勞斯萊斯等。

      按銷(xiāo)售額計(jì)，福耀玻璃在中國(guó)本土汽車(chē)玻璃市場(chǎng)和乘用車(chē)汽車(chē)玻璃配套市場(chǎng)的占有率分別約為63%及72%，而在全球汽車(chē)玻璃市場(chǎng)的占有率約為20%，可見(jiàn)其規(guī)模之大。上述證券事務(wù)部負(fù)責(zé)人告訴記者，“福耀玻璃穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商第一的寶座多年，對(duì)全球第一排位已經(jīng)垂涎已久。公司方面估計(jì)2014年的出貨量已經(jīng)超過(guò)了日本旭硝子玻璃股份有限公司，雖然確切的銷(xiāo)售數(shù)字還要等到今年年中左右，但距離世界第一已經(jīng)不遠(yuǎn)了。”

      根據(jù)福耀玻璃剛剛發(fā)布的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2014年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收129.3億元，同比增12.4%。實(shí)現(xiàn)凈利22.2億元，同比增15.8%。扣非凈利潤(rùn)21.8億元，同比增長(zhǎng)18.9%，扣非凈利潤(rùn)增速位于預(yù)測(cè)上限。

      但面對(duì)當(dāng)先增速愈發(fā)放緩的整體汽車(chē)市場(chǎng)，福耀玻璃的發(fā)展仍舊不能稱(chēng)得上是一帆風(fēng)順。汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)家南平告訴記者，“福耀玻璃的迅速發(fā)展和此前國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)不無(wú)關(guān)系。當(dāng)國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩時(shí)很有可能影響到作為上游供應(yīng)商的福耀玻璃。如果意圖通過(guò)增長(zhǎng)市場(chǎng)占有率來(lái)提升業(yè)績(jī)，顯然國(guó)內(nèi)七成左右的市場(chǎng)占有率再提升起來(lái)已經(jīng)很困難了，相反，突破國(guó)際市場(chǎng)才是最好的選擇，就目前來(lái)看，福耀玻璃也一直在努力開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。”

      根據(jù)公司2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年福耀玻璃的海外業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，全年海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)17.4%，明顯高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的9.7%。上述公司證券事務(wù)部負(fù)責(zé)人表示，“公司登陸H股意在全球化發(fā)展，包括海外建廠項(xiàng)目，2015年后期美國(guó)的工廠就應(yīng)該可以正式投產(chǎn)了，全部投產(chǎn)后，福耀將占到美國(guó)汽車(chē)玻璃近三分之一的市場(chǎng)份額。”

      持續(xù)拓展海外市場(chǎng)

      根據(jù)福耀玻璃此前披露的數(shù)據(jù)顯示，按招股價(jià)區(qū)間中位數(shù)15.80元計(jì)算，此次全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為66.356億元。其中約35%將用于在美國(guó)俄亥俄州投資的設(shè)計(jì)年產(chǎn)12.1百萬(wàn)平方米的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)線。約30%用于在俄羅斯投資的年產(chǎn)45萬(wàn)噸的汽車(chē)級(jí)浮法玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目。約15%用于在俄羅斯卡盧加投資建設(shè)的設(shè)計(jì)年產(chǎn)12.1百萬(wàn)平方米的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目。其余部分將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還一般公司用途的銀行貸款。

      其實(shí)福耀玻璃對(duì)海外市場(chǎng)的拓展早已悄然進(jìn)行。 自2011年以來(lái)，該公司加大了對(duì)俄羅斯、美國(guó)的投資力度，分別投資建設(shè)汽車(chē)玻璃工廠及配套的浮法玻璃項(xiàng)目。其中俄羅斯的基地將在2016年第四季度投產(chǎn)。按照福耀玻璃的規(guī)劃，其在俄羅斯生產(chǎn)的產(chǎn)品，約有三分之二將輸往歐洲，三分之一將在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上銷(xiāo)售。

      2014年初，福耀投資2億美元在俄亥俄州獨(dú)資設(shè)立“福耀玻璃美國(guó)有限公司”，建設(shè)汽車(chē)安全玻璃項(xiàng)目。2014年8月29日，福耀收購(gòu)美國(guó)PPG工業(yè)公司的伊利諾伊州Mt.Zion工廠交接儀式在福耀總部舉行，該工廠升級(jí)改造后，年產(chǎn)30萬(wàn)噸汽車(chē)級(jí)優(yōu)質(zhì)浮法玻璃，將滿(mǎn)足福耀美國(guó)公司汽車(chē)玻璃項(xiàng)目的原片玻璃需求。

      根據(jù)資料顯示，海外汽車(chē)玻璃市場(chǎng)容量是中國(guó)市場(chǎng)的三倍，2018 年全球汽車(chē)玻璃市場(chǎng)將達(dá)到800億元，是公司目前營(yíng)業(yè)收入的6倍，公司市場(chǎng)空間巨大，隨著福耀在美國(guó)投資建廠，將進(jìn)一步開(kāi)拓美國(guó)OEM市場(chǎng)，福耀玻璃在美國(guó)OEM的市場(chǎng)份額有望得到快速提升。