福耀玻璃：上半年實(shí)現(xiàn)收入48.7億，同比4.7％

      福耀玻璃公司披露2012中報(bào)：上半年實(shí)現(xiàn)收入48.7億，同比4.7％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.38億，同比-7.7％，每股收益0.37元，每股凈資產(chǎn)3.07元。
　　公司中報(bào)業(yè)績(jī)完全符合我們此前預(yù)期。我們?cè)谝患緢?bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告中判斷公司利潤(rùn)率或已重回上升通道，若剔除公司計(jì)提的福耀通遼浮法線造成的2054萬資產(chǎn)減值損失則公司2Q12毛利率為同比增2.5個(gè)百分點(diǎn)環(huán)比增0.11個(gè)百分點(diǎn)達(dá)39.3％，公司毛利率符合我們此前的判斷：已重回上升通道。
　　國(guó)內(nèi)汽車玻璃收入增幅高出汽車產(chǎn)量增幅4個(gè)百分點(diǎn)：汽車玻璃收入同比9.3％，浮法玻璃收入同比17％，國(guó)外汽車玻璃實(shí)現(xiàn)收入同比11.4％，國(guó)內(nèi)汽車玻璃實(shí)現(xiàn)收入同比8.2％，高于國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量4.1％的增速，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，1H12公司的成本費(fèi)用率81.2％，嚴(yán)格控制在年度計(jì)劃81.58％之目標(biāo)范圍內(nèi)。
　　三項(xiàng)負(fù)面因素影響二季度EPS0.05元，通遼浮法放水及時(shí)止損：1）福耀通遼建筑級(jí)浮法玻璃售價(jià)下跌影響凈利潤(rùn)3，942.53萬元（折合每股0.02元）；2）2012年6月公司對(duì)福耀通遼浮法玻璃生產(chǎn)一線進(jìn)行放水停產(chǎn)并計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2054.24萬元（折合每股0.01元）；3）營(yíng)業(yè)外收入同比減少2641.1萬元（折合每股0.01元），主要是去年同期收到長(zhǎng)春光輝中轉(zhuǎn)庫拆遷征用補(bǔ)償款2372.14萬元人民幣。公司通遼建筑及浮法線上半年導(dǎo)致減少EPS0.03元。
　　多項(xiàng)負(fù)面因素集中體現(xiàn)導(dǎo)致2Q12稅前利潤(rùn)率環(huán)比下降：1H12毛利率38.8％，同比增加1.72個(gè)百分點(diǎn)；三項(xiàng)費(fèi)用率同比增1.73個(gè)百分點(diǎn)達(dá)19.3％，所得稅率提高4.7個(gè)百分點(diǎn)達(dá)18.4％；費(fèi)用率及所得稅率提升導(dǎo)致凈利率同比下降2個(gè)百分點(diǎn)為15.2％。2Q12公司收入環(huán)比增15.9％，同比增7.8％；毛利率環(huán)比降0.68個(gè)百分點(diǎn)，同比增1.75個(gè)百分點(diǎn)；2Q毛利率環(huán)比降低主要是三項(xiàng)負(fù)面因素集中體現(xiàn)所致；2Q12三項(xiàng)費(fèi)用率環(huán)比減少0.83個(gè)百分點(diǎn)，同比增1.32個(gè)百分點(diǎn)，2Q12凈利率環(huán)比減少0.83個(gè)百分點(diǎn)，同比降低1.52個(gè)百分點(diǎn)。
　　出口收入占1／3，出口收入同比增10.5％，海外各地區(qū)增幅不一：出口歐洲收入同比增34.5％為5億，出口亞太同比增21.1％為3.2億，出口美洲同比降4％為7.8億。