中國最大的鍍膜玻璃生產商、香港上市公司中國玻璃今天將在香港舉行特別股東大會,解決其收購JV InvestMEnts (下稱“JV公司”)余下的42.1%股權問題。
根據中國玻璃此前的公告,中國玻璃將從第二大股東PilkinGTon及Mei Long方面分別購入25.46%及16.64%的JV公司的股權,加上目前持有的57.9%股權,中國玻璃將完全控制這家子公司。
作為對價,中國玻璃將發(fā)行1.23億股代價股份及部分現金向Pilkington及Mei Long購入JV公司的股權。以昨天收盤價5.5港元作為估算值,中國玻璃代價股部分的價值約6.765億港元,而現金部分價值按協議價計算后約為5004萬港元,相當于這次收購JV公司的總成本約為7.265億港元。
與此同時,作為上述交易的一部分,第一大股東First Fortune同時將會以每股4.5港元認購950萬股股份,同時中國玻璃正在向獨立第三方進行不超過8300萬股的配售。在整個交易完成后,Pilkington持有中國玻璃的股權將從26.9%微升至28.78%,而First Fortune與其關聯方Mei Long的聯合持股量將從原先的31.25%微跌至30.44%。
對于這次股權安排,中國玻璃副總裁程昕表示,最主要是為了解決歷史遺留問題,同時便于業(yè)務轉型。他表示,上市公司在2007年進行了蛇吞象式的大收購,一舉將生產線從3條擴張至15條。當時為了解決資本不足的問題,上市公司聯合第一、第二大股東組建了JV公司,其中中國玻璃持股約40%。
而這一股權安排在隨后的行業(yè)大蕭條中爆出弊端,原來JV公司控制的生產線生產的是較高端的不受行業(yè)周期影響的產品,而上市公司100%控制的其他生產線是非高端的普通玻璃生產線——這部分產品在過去兩年的行業(yè)蕭條中出現了虧損。
程昕表示,盡管JV公司生產及銷售的浮法玻璃對集團的總收益及純利貢獻頗大,甚至可以對沖虧損生產線的損失,但是由于上市公司只占有40%的股權,記入資產負債表的盈利無法對沖虧損,導致上市公司業(yè)績不佳。
這個問題在2010年是最佳的解決時機,程昕表示,因為公司需要用換股方式進行,因此只有當股價上升時對于股東最有利,而今年中國玻璃受惠于行業(yè)好轉和國家新能源及環(huán)保產業(yè)的推動,股價節(jié)節(jié)上升。截至昨天收盤,中國玻璃的收盤價比一年前猛漲了1.84倍。
程昕透露,此次股份安排除了解決歷史遺留問題之外,同時也將有助于中國玻璃利用JV公司的現有技術與生產線推廣其新能源與環(huán)保節(jié)能玻璃戰(zhàn)略規(guī)劃。